пятница, 9 октября 2009 г.

8 фундаментальных ошибок инвесторов

Если не следовать никаким правилам, инвестиции могут быть как очень прибыльными, так и очень убыточными. Можно случайно угадать с компанией, вложив в «какое-то Яблоко», как случайно сделал герой замечательного американского фильма Форрест Гамп, а можно потерять последнюю рубашку, вложив в такой «столп американской экономики» как Дженерал Моторс. Но инвестирование на рынке ценных бумаг – это не лотерея. Если инвестор избегает того, что мы назовем фундаментальными ошибками инвесторов, то статистика показывает, что инвестиции всегда приносят прибыль. Об этих ошибках мы и поговорим.

1. Непонимание роли денег

Есть две веские причины, по которым инвестиции просто необходимо делать:

1. Деньги, хранящиеся под подушкой, теряют свою покупательную способность из-за инфляции. Проценты с банковского депозита могут покрыть инфляцию, но депозиты, которые обещают доход, в России обычно связаны с неоправданным риском.

2. Сами по себе, деньги – ничто: они выявляют свою ценность, только когда мы тратим их на то, что нам необходимо, то есть, выполняем поставленную перед нами цель. Цели бывают как сиюминутные (купить хлеб) так и определяющие всю жизнь (обеспечить себе безбедную старость, накопить на покупку жилья, дать образование детям). Для достижения этих важнейших целей требуется много денег, их надо долго копить и при этом надо сделать так, чтобы отложенные деньги не только теряли свою покупательную способность от инфляции, а наоборот работали на вас, приносили прибыль. А значит – инвестирование это жизненная необходимость.

Непонимание роли денег – очень распространенная ошибка. Инвестиционные цели обязательно должны быть сформулированы, а деньги обязательно должны быть инвестированы для их достижения. Конечно, когда мы покупаем хлеб, мы так и делаем, просто не отдаем себе в этом отчета.

А раз инвестиции делать необходимо, давайте делать их правильно. Итак, нам осталось обсудить еще семь ошибок инвестора:

2. Инвестиции должны быть диверсифицированными. Начнем с того, что россияне понимают под инвестициями совсем не то, что понимается под ними на Западе: смешно советовать российскому бизнесмену покупать магазин в Хабаровске, если его папа – мэр Челябинска. Но это все не инвестиции, а использование личных связей, и тут бизнес ведется по другим законам.

Диверсификация – это правильный способ долгосрочного вложения в ценные бумаги для человека, которому одновременно доступны различные финансовые инструменты и который не обладает инсайдерской информацией. Диверсификация зависит от множества факторов: квалификации инвестора или его советника, уровня желаемого дохода, периода времени, в течение которого деньги будут инвестированы. Грубо говоря, инвесторы высочайшей квалификации, готовые круглосуточно следить за биржами, занимаются деривативами; те, кто хотят спать ночью, вкладывают деньги в акции, те, для кого инвестиции не являются главным источником дохода, занимаются фондами акций, а бабушки должны относить свои деньги на гарантированный банковский депозит.

Мои клиенты – это те, для кого идеально заниматься фондами акций, и мы диверсифицируем портфель, по странам, индустриям, валютам, и инструментам, которые использует фонд, инвестируя как в обычные, так и в хеджинговые фонды. При этом важно помнить, что диверсификация не может базироваться на какой-то одной «платформе». Например, невозможно составить диверсифицированный портфель, состоящий только из российских акций, потому что такой портфель очень зависит от ситуации в России и от цены на нефть. Также не будет диверсифицированным и портфель акций России, Саудовской Аравии и какой-то нефтяной компании. Диверсификация – это подбор инструментов, которые движутся независимо друг от друга, и делается она для того, чтобы получать более стабильный усредненный результат.

И конечно, главная составляющая диверсификации – это долгосрочность инвестиций. Время – важнейший фактор, и это напоминает нам о другом правиле.

3. Инвестиции должны делаться на определенный срок Инвестиции – это когда вкладываешь деньги, а потом получаешь больше (а иногда и меньше) денег. Но деньги – это ничто пока ты не совершил на них покупку, ведь только совершение покупки дает возможность деньгам показать свою полезность. Так вот, инвестиции – это накопление денег для совершения важной покупки. Такой важной покупкой может быть обеспечение себя пенсией (тогда надо инвестировать до предполагаемого возраста выхода на пенсию), обеспечение ребенка высшим образованием (тогда инвестируем до его восемнадцатилетия), и так далее. Здесь инвестирование напрямую стыкуется с планированием жизни: глупо покупать инвестиционный инструмент, который заканчивается, когда вам 45, а потом выходить на пенсию в 50.

Но если время так важно, может быть стоит поиграть со временем: инвестировать, когда рынок растет и продавать когда рынок падает? Статистика показывает, что это является одной из самых больших ошибок, которые инвестор может совершить.

4. Не хватать то, что горячо Часто инвесторы бросаются на то, что очень хорошо росло. Сначала, оно

растет, потом инвестор это замечает, потом он начинает раздумывать, потом ему впервые говорят, что он дурак, что не вложился, потом все вокруг уже вложились, остался только он один, потом он вкладывается – и все рушится. Не зря моя рассылка называется «Прихватка для инвестора». Прежде всего, не надо обжигаться.

Нельзя вкладывать деньги, ориентируясь на то, что было: Ваш инвестиционный доход – это функция от того, что будет. Талантливый инвестор пытается предсказать тренд, и вложить деньги одним из первых; он никогда не будет вкладываться, когда уже все вложились.

Хорошим примером является московская недвижимость. Безусловно, те, кто купили квартиру несколько лет назад и успели ее продать до начала кризиса, заработали отличные деньги. Но также хорошо заработали и некоторые вкладчики МММ. Однако те, кто продать не успел, могут столкнуться со значительными потерями. И они наверняка спросят себя: «Как я мог поверить, что московская недвижимость является чуть ли не самой дорогой в мире? Неужели российская экономика имеет такие перспективы и такую стабильность, которые подразумевала эта цена?»

5. Не гоняться за рынком Пытаться угадать направление рынка кажется правильной стратегией, но статистика убедительно показывает, что сделать это практически невозможно. Если брать короткий промежуток времени, то движения рынка не всегда логичны и зависят от слишком многих факторов. Что касается долгосрочного периода, то выясняется, что те, кто пытались убежать от маленьких падений, часто пропускали большой рост.

Вот пример. Возьмем S&P 500 с января 1995 года до декабря 2007 года. За это время он вырос на 300%. А каков был бы рост, если бы инвестор каждый из этих лет просто пропускал бы месяц наибольшего роста? Всего 77%. Единственный способ не пропустить эти подъемы – это постоянно, и хладнокровно, оставаться на рынке. В этом случае, по статистике, инвестор всегда получает доход на несколько процентов превышающий инфляцию.

6. Инвестировать без эмоций Хладнокровно? Мы только что сказали, что инвестировать надо хладнокровно?? Но как же так? Ведь на дворе кризис! Неужели это не должно влиять на долгосрочную стратегию? Опять обратимся к статистике. За последние 70 лет в мире каждый год происходил серьезный кризис, такой, что казалось, что рынок не выдержит и рухнет. В 1954 индекс Dow Jones достиг головокружительных, как считалось тогда, 300 пунктов. Но не рухнул. В 1986 году индекс достиг 1800 пунктов, рухнул, и вернулся назад. А вот и последняя история: Dow Jones достиг 14000 пунктов, рухнул ниже 7000 пунктов, но сегодня уже снова 9500. Это еще раз показывает, что рынок растет, несмотря ни на что, и что хорошо диверсифицированный инвестор должен быть спокоен.

7. Иметь фундаментальное инвестиционное видение, понимание окружающего мира Инвестировать хладнокровно и на долгий срок – это хорошо, но инвестировать индифферентно, без стратегии – очень плохо. Необходимо следить за новостями, пытаться понять сегодняшнее состояние мировой экономики, пытаться предсказать основные тренды. Лучше всего, когда инвестор делает это сам, и очень хорошо иметь инвестиционного консультанта, умеющего делать это профессионально.

8. Главные враги инвестора и главные друзья инвестора Главных врагов инвестора очень легко запомнить: это Вера, Надежда, Любовь. И дело здесь совсем не в том, что женщины иногда разрушают самые лучшие инвестиционные планы: дело в эмоциях, которые являются следствием этих трех эмоциональных настроев, этих, если можно так сказать, временных приступов помешательства.

Начнем с последнего: Любовь. Любовь – это сумасшедшая привязанность, которая, по сути, не имеет рационального объяснения. Например, среди россиян часто встречаются люди, которые, из патриотических побуждений, готовы вкладывать только в Россию. В результате, их портфель совершенно не диверсифицированный, и это может привести к потере значительной части вложенных ими средств. А между прочим, в Россию вкладывают значительные средства и американцы, и французы, и делают они это отнюдь не из любви к России, а ради диверсификации своих портфелей. Вот и я советую своим клиентам, без всякой любви к этим странам, вкладываться в Индию и Китай: это очень хорошо для вашего портфеля. Пусть ваш патриотизм проявляется в вашей состоятельности, и значит, и возможности активно участвовать в улучшении жизни в России. Хорошо когда патриотизм выражается в том, что человек не стоит в очереди в бесплатной поликлинике, не зависит от государственной пенсии, а наоборот, имеет возможность материально помочь тем, кто сбережений, по разным причинам, не накопили. Настоящие патриоты России делают себе портфели, которые обеспечивают им стабильность, благосостояние, и уверенность в своем будущем – вот такие граждане нужны России.

Также в категорию любви попадает эксклюзивная привязанность к какому-то одному инвестиционному инструменту. Опасно, если по выходе на пенсию, все, что у вас есть, это домик в деревне, коллекция марок, или акции Газпрома. Во-первых, активы должны быть ликвидными, а во-вторых, их стоимость должна быть предсказуема (и достаточна!) на долгие годы вперед.

Надежда – есть основное свойство незатейливой натуры Лени Голубкова. Конечно, его устраивала только инвестиция, приносящая 10% в месяц, чтобы, внеся 10 рублей он уже через пять лет, ничего для этого не сделав, стал настоящим миллионером. МММ рухнул, но надежда умирает последней: теперь путь к возникшему из ничего миллиону лежал через недвижимость. Инвестор должен помнить: когда ему внушают надежду, его пытаются кинуть. Хорошо диверсифицированный долгосрочный портфель, деноминированный в нескольких валютах, превысит инфляцию на 5-7% в год, и это очень хорошо, так как со временем это удвоит, утроит ваши деньги. Все остальное – специальные возможности, где высокой доходности соответствует высокий риск.

И наконец, самое опасное – вера. Инвестор не должен брать на веру ничего и никого, инвестор просто обязан быть позитивным скептиком, причем именно позитивным, тем, кто сомневается в предлагаемой ему иллюзии не потому, что он обижен на весь мир, а потому, что он хочет докопаться до истины. В современном мире, именно потому, что он кажется

демократическим и открытым, умение вводить в заблуждение достигло невиданных высот. Этим впервые занимаются высокие профессионалы, на службу у которых стоит целая наука. Поэтому очень важно быть здравомыслящим и не верить в чудеса: как только вы поверили в чье-то чудо, вы заложили свою жизнь и потеряли даже больше, чем свое состояние. Вашим принципом должно стать кредо самодостаточного, состоявшегося, независимого человека: «Не верь, не бойся, не проси». Если вдуматься, эти золотые слова и есть главный принцип инвестора.

Но есть и еще одно важнейшее условие, без которого деньги к вам не придут. Те, кто боятся свободы и возможностей, которые могут даровать деньги, подсознательно отталкивают их от себя. Вы должны твердо знать, что вы достойны своих денег, что они нужны вам для достижения поставленных перед вами целей – и тогда, с помощью инвестиций, вы этих целей достигните.

7 сентября 2009 года


Из выпуска от 07-09-2009 рассылки
«Прихватка для инвестора»




Для инвестора, который знает, что он будет есть то, что приготовит, и не хочет обжечься.


Матвей Малый

Промысел Божий и наши желания

В течение всей жизни у нас возникает множество желаний. Многие из них имеют для нас очень важное значение, но мы не знаем, как их осуществить. Поэтому часто обращаемся к Богу. Например: «Менять или не менять работу – есть ли в этом воля Божия?» или «Выходить или не выходить замуж – есть ли в этом Промысел Божий?». Отсутствие ответа – прежде всего от Бога – вызывает у нас мучительные переживания. Как это преодолеть?

Прежде всего, надо отметить, что Промысел Божий состоит в спасении человека, то есть в приближении нас к Богу. А что это для нас, прежде всего, в области чувств? Ответ на этот вопрос дает известный текст: «Возлюбленные! будем любить друг друга, потому что любовь от Бога, и всякий любящий рожден от Бога и знает Бога; Кто не любит, тот не познал Бога, потому что Бог есть любовь»(1Ин.4,7,8).

Итак, приближение к Богу означает наполнение нашей души, нашей жизни любовью. Наша жизнь только в том случае соотносится с Промыслом Божиим, если в нашем сердце есть любовь. Например, если замужество не приведет к возрастанию любви, то в данном случае и вопрос о Промысле Божием останется без ответа. Наполненность же нашей жизни любовью соотносит, соединяет нас с Промыслом Божиим, развивая при этом нас в любви и человечности.

Теперь самое сложное – как научиться любви? Ответ, как ни странно, очень прост: нас этому учит Промысел Божий. Нам дается в жизни «порция» любви, и наша задача – выдержать это испытание, сохранить данную нам Богом «порцию» любви. Сохранение любви предполагает не только её поддержание в благоприятных условиях, но самое главное – удержание её в унижениях и разочарованиях. Например, если в личных отношениях мы любим только тогда, когда нам отвечают взаимностью и ненавидим, когда нас отвергают – то это отсутствие любви. Подлинная любовь сохраняется как в унижениях и болезнях, так и в радости, и в благополучии. Если человек не умеет так любить, то любви в его жизни будет вообще мало. Этому есть простое психологическое объяснение. Если разочарование или унижение в любви вызвало сильную боль, то наша психика, наше бессознательное будет бояться любви и никогда нас не «пустит» в новую любовь. Если же человек прошел испытание, сохранил любовь при её унижении, то в этом случае он укоренился в любви. После прохождения этого испытания человек уже не боится новых глубоких отношений, не боится любви, и любовь может становиться постоянным состоянием его души. И в этом случае у человека уже возникает потребность возрастания в любви.

Предельное совершенство в любви дано нам Господом Иисусом Христом на Голгофском кресте. «Любовь Божия к нам открылась в том, что Бог послал в мир единородного Сына Своего, чтобы мы получили жизнь чрез Него»(1Ин.4,9). Для приближения к совершенству любви существуют духовные упражнения. На этом пути нам может помочь и психологическое понимание причин наших жизненных обид и гнева. В чем же эти причины?

Большинство наших желаний связано с сохранением и поддержанием собственной жизни, а также благополучия собственного потомства. Эту задачу обычно решают, опираясь исключительно на материальные ресурсы, забывая о Боге и необходимости постоянных отношений с Ним. Так возникает тема чрезмерных желаний, чрезмерной привязанности и зависимости от удовлетворения этих желаний. Причем желания могут быть не только материальными, но, например, и такими как творческие достижения или взаимная любовь. Неудовлетворение этих желаний порождает тревогу, агрессию, обиду на весь мир. В этом состоянии человек быстро утрачивает свое здоровье, благополучие и радость жизни.

Забвению предается тот факт, что человек одновременно принадлежит двум мирам, двум измерениям: человеческому и Божественному. И Божественная логика не совпадает с нашей человеческой логикой но, несмотря на это, она действует в нашей жизни и определяет её. В качестве примера этого несовпадения можно привести следующие слова Иисуса Христа: «А Я говорю вам: не противься злому. Но кто ударит тебя в правую щеку твою, обрати к нему и другую;» (Мф.5,39). В чем здесь смысл? Наша человеческая логика подсказывает нам ответить обидчику тем же. Потому что мы очень привязаны к нашему человеческому, любое ограничение его или отнятие – будь то деньги или наше здоровье – воспринимается нами как зло. И мы готовы с ним бороться, как и все человечество это делает в течение тысячелетий. Но существует другая Божественная логика преодоления зла – отказ от чрезмерной привязанности к нашему человеческому и вхождение в общение с Богом. Когда человек воспринимает Бога как свою абсолютную ценность, тогда любые потери и ограничения нашего человеческого воспринимаются гораздо легче. Более того – как действие промысла Божиего, ведущего нас ко благу. К такому пониманию и проживанию жизни, как отмечалось выше, можно прийти, удерживая в своем сердце любовь, постоянно борясь за её сохранение. В этом случае наши желания будут совпадать с Промыслом Божиим,

будут сохранять и развивать в нас любовь, приближая к Богу.

Теперь осталось ответить на вопрос: что может практически сделать человек для начала этого движения? В каждом из нас есть высшее, божественное начало: «Что мы пребываем в Нем и Он в нас, узнаем из того, что Он дал нам от Духа Своего»(1Ин.4,13). Об этом нашем высшем «я», живущем любовью данной нам Богом, мы забываем, а то и просто отказываемся из-за нашей боязни любви. Открыть наше высшее «я», живущее Божественной любовью, могут помочь как духовные упражнения, так и специальные психологические практики.

Итак, для согласования наших желаний с Промыслом Божиим необходимо, прежде всего, открыть в себе высшее, божественное «я», дать ему возможность расти и развиваться, а также научиться во всех жизненных испытаниях сохранять любовь, тогда наши желания будут благими, совпадающими с Промыслом Божиим.


Из выпуска от 08-10-2009 рассылки
«Кто вам мешает быть счастливым?»








Луиза Александрова

пятница, 2 октября 2009 г.

Жизнь - это моменты, когда захватывает дух.

> >
"Парадоксом нашего времени является то, что мы имеем высокие строения, но низкую терпимость, широкие магистрали, но узкие взгляды. Тратим больше, но имеем меньше, покупаем больше, но радуемся меньше. Имеем большие дома, но меньшие семьи, лучшие удобства, но меньше времени.


Имеем лучшее образование, но меньше разума, лучшие знания, но хуже оцениваем ситуацию, имеем больше экспертов, но и больше проблем, лучшую медицину, но хуже здоровье. Пьем слишком много, курим слишком много, тратим слишком безответственно, смеемся слишком мало, ездим слишком быстро, гневаемся слишком легко, спать ложимся слишком поздно, просыпаемся слишком усталыми, читаем слишком мало, слишком много смотрим телевидение и молимся слишком редко.

Увеличили свои притязания, но сократили ценности. Говорим слишком много, любим слишком редко и ненавидим слишком часто. Знаем, как выжить, но не знаем, как жить. Добавляем года к человеческой жизни, но не добавляем жизни к годам.

Достигли Луны и вернулись, но с трудом переходим улицу и знакомимся с новым соседом. Покоряем космические пространства, но не душевные. Очищаем воздух, но загрязняем душу. Подчинили себе атом, но не свои предрассудки. Пишем больше, но узнаем меньше. Планируем больше, но добиваемся меньшего. Научились спешить, но не ждать. Создаем новые компьютеры, которые хранят больше информации , чем раньше, но общаемся все меньше. Это время быстрого питания и плохого пищеварения, больших людей и мелких душ, быстрой прибыли и трудных взаимоотношений.

Время роста семейных доходов и роста числа разводов, красивых домов и разрушенных домашних очагов.

Время коротких расстояний, одноразовых подгузников, разовой морали, связей на одну ночь; лишнего веса и таблеток, которые делают все: возбуждают нас, успокаивают нас, убивают нас…

Запомните, уделяйте больше времени тем, кого любите, потому что они с вами не навсегда. Запомните, скажите добрые слова тем, кто смотрит на вас снизу вверх с восхищением, потому что это маленькое существо скоро вырастет и его уже не будет рядом с вами. Запомните и горячо прижмите близкого человека к себе, потому что это единственное сокровище, которое можете отдать от сердца, и оно не стоит ни копейки. > Запомните и держитесь за руки и цените моменты, когда вы вместе.

Найдите время для любви, найдите время для общения и найдите время для возможности поделиться всем, что имеете сказать. Потому что жизнь измеряется не числом вдохов-выдохов, а моментами, когда захватывает дух!"